牛熊證有哪些種類又如何定義的呢

在股票市場，牛熊被稱為牛市熊市，在香港，牛熊是指牛熊，除了“牛市熊市”。牛熊證，簡稱CBBC，是港交所2006年6月12日推出新的投資產品上，是結構性產品的標的資產的業績的反映，實際上是一種選擇，它可以追蹤相關資產的表現，無需支付全款購買實物資產的。

牛熊證書分為有固定到期日的牛和熊證書，有效期從3個月到5年，投資者可以根據看跌或看漲自由選擇。值得注意的是，牛熊證書由第三方發行，通常是投資銀行，與港交所及相關資產無關。牛熊證書在港交所現貨市場交易期間，通過自動交易和交易系統進行交易，只進行現金交易。

此外，還有R類和N類的牛熊證書，兩者的區別主要在於牛熊卡的回收價格設置不同。如果N類牛熊是指其回收價格等於其行使價格，如果觸發強制回收，投資者將不會收到任何現金支付；R類牛熊是指其回收價格與其行使價格不同，如果觸發強制回收，投資者可以獲得少量現金，但在最壞的情況下，不會收到任何現金。在香港市場，所有牛熊證書都是R類。

在香港股市，投資者除了投資股票，還喜歡投資於牛熊牌，甚至據統計，截至8月2018年，香港股市，牛熊號的末證達到2891，超過上市公司總數。因此，相比於股票，投資者為什么喜歡牛熊牌？

對此，對於投資者來說，牛熊證書是具有杠杆效應的正股衍生品，因此投資者需要少花錢來跟蹤資產的價格表現，而牛熊證書結構簡單，定價透明度高，價格不涉及隱形波動幅度，時間價值對價格影響不大，因此深受廣大投資者的喜愛。

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